[경제] 볼린저 밴드 매매(투자) 기법과 현대 포트폴리오 이론

1. 현대 포트폴리오 이론이란?

 - 해리 마코위츠에 의해 체계화된 이론으로, 포트폴리오의 자산을 분산투자하여 만들게 되면

   분산투자 전보다 위험을 감소시킬 수 있다는 이론이다.

 

2. 현대 포트폴리오 이론의 중요 요소

표준편차란?

- 자산 가격이 평균값에서 벗어나는 정도, 즉 리스크를 측정하는 방법이다.
EX) 표준편차 5% 수익률 10%면 5~15% 확률이 68.3%, 2표준편차는 95.4, 3표준편차는 99.7%

 

효율적 투자선이란?

- 투자자가 인내할 수 있는 리스크 수준에서 최상의 기대수익률을 제공하는 포트폴리오의 집합
- 효율적 투자선 위에 자산을 투자해야 한다. (포함된 종목 안에서 분산 투자하여 선 위에 있어야 안전)

 

샤프지수란?

- 측정된 위험 단위당 수익률 = (포트폴리오 예상 수익률 - 무위험률) / 수익률의 표준편차

- 샤프 지수가 높을수록 위험에 대한 보상이 더 크다.

 

즉 이를 이용하여서 효율적 투자선에 있으면서 샤프지수가 가장 높은 지점에서 매수할 수도 있다.

 

3. 볼린저 밴드란?

- 주가의 변동이 표준 정규분포를 따른다는 가정에서 주가의 위아래로 밴드를 표시함 (기술적분석)

- 표준 볼린저 밴드 공식 : 95.4% 확률로 주가가 볼린저 밴드 안에 있음
EX) 상단 볼린저 밴드 = 중간 볼린저 밴드 + (2*표준편차)
       중간 볼린저 밴드 = 종가의 20일 이동평균
       하단 볼린저 밴드 = 중간 볼린저 밴드 - (2*표준편차)

 

4. 볼린저 밴드 지표 - %b

- %b란 주가가 볼린저 밴드 어디에 위치하는지를 나타내는 지표다.

EX) (종가-하단 볼린저 밴드) / (상단 볼린저 밴드-하단 볼린저 밴드)

- 종가가 상단 밴드일 때는 1.0, 중간은 0.5, 하단은 0.0이 된다.

- %b는 상하한선이 없기 때문에 종가가 상단 밴드보다 위에 있으면 1.0을 넘는다.

 

5. 볼린저 밴드 지표 - 밴드폭

-밴드폭이란 상단 볼린저 밴드와 하단 볼린저 밴드 사이의 폭을 의미한다.

EX)  (상단 볼린저 밴드 - 하단 볼린저 밴드) / 중간 볼린저 밴드

- 스퀴즈를 확인하는데 유용하다. - 6개월 저점을 기록하는 것을 보고 파악
- 스퀴즈 : 변동성이 극히 낮은 수준까지 떨어져 곧이어 변동성 증가가 발생한 것으로 예상되는 상황
- 상단 볼린저 밴드와 하단 볼린저 밴드의 사이가 넓어질 때가 강한 추세이고

  이 간격이 좁아지거나 유지되면서 추세가 반대쪽으로 방향을 바꾸면 추세가 끝났다고 본다.

 

6. 범주별 기술적 지표

범주	기술적 지표
모멘텀	변화율, 스토캐스틱
추세	선형회귀, MACD
거래량	일중강도(||), 매집/분산(A/D), 현금흐름지표(MFI), 거래량가중 MACD
과매수/과매도	CCI, RSI
심리	여론조사선, 풋-콜 비율

- 이중 볼린저 밴드 매매 기법은 보통 거래량쪽을 많이 이용한다.

7.  볼린저 밴드 매매 기법 - 추세 추종 매매기법

- 상승 추세에 매수하고 하락 추세에 매도하는 기법이다.

- %b + 현금흐름지표(MFI) + 일중강도 로 확증 후 매수/매도
EX) 매수 : 주가가 상단 밴드에 접근하여, 지표가 강세를 확증할 때
           (%b>0.8, MFI>80)
      매도 : 주가가 하단 밴드에 접근하여, 지표가 약세를 확증할 때
           (%b<0.2, MFI<20)

- MFI : 중심 가격*거래량 = 현금흐름(가격+거래량을 동시 분석)
EX) 100-(100/(1+긍정적 현금 흐름 / 부정적 현금 흐름))
      긍정적 현금 흐름 : 중심 가격이 전일보다 상승한 날들의 현금 흐름의 합
      부정적 현금 흐름 : 중심 가격이 전일보다 하락한 날들의 현금 흐름의 합

 

8.  볼린저 밴드 매매 기법 - 반전 매매 기법

- 주가가 반전하는 지점을 찾아내 매수 또는 매도하는 기법이다.

EX) 매수 : 주가가 하단 밴드 부근에서 W형 패턴을 나타내고, 강세 지표가 확증할 때 매수
           (%b<0.05 ||%>0)
       매도 : 상단 밴드 부근에서 일련의 주가 태그가 일어나며, 약세 지표가 확증할 때 매도
           (%b>0.95 ||%<0)

 

 - 일중 강도(||) : 거래 범위에서 종가의 위치를 토대로 주식 종목의 자금 흐름을 설명한다.
- 주가가 하단 볼린저 밴드에 닿을 때 일중 강도율 +면 매수
- 주가가 상단 볼린저 밴드에 닿을 때 일중 강도율 -면 매도
EX) 1 = 종가가 거래 범위 천정권, 0 = 중간, -1 = 바닥권
    일중 강도(||) = (2*종가-고가-저가)/(고가-저가)*거래량
    일중 강도율(||%) = 일중강도의21일합/거래량의21일합*100